电子元件五月报回暖的分析

　　半导体行业回暖迹象显现。3月份，北美半导体设备BB值延续了去年9月份以来的升势，达到1.13点，连续两个月达到1以上，订单量环比持续上升，同比跌幅收窄；日本半导体设备BB值3月份回落至0.78，主要是出货量环比大幅攀升所致，订单量仍保持相对高位；半导体销售额去年11月份以来持续下调，但3月份环比上升2，出现了止跌回升的态势，半导体行业回暖迹象显现。

　　台湾电子工业整体表现平淡。3月份台湾电子工业合计营收同比下降2，略有回落，显示台湾电子工业回暖趋势有待进一步稳固；各主要电子行业中，PC和触控面板月度营收同比增速较快，均超过了15。

　　TFT液晶面板市场回暖趋势确立。价格方面，中大尺寸面板打破了自去年10月份以来一直保持的水平，4月份普遍上扬1-2美元；出货量方面，3月液晶显示器面板出货量负增长8，相对于去年末跌幅有所收窄，液晶电视面板增长7，扭转了去年下半年以来的颓势，实现了正增长，笔记本面板出货量增长8，增速有所放缓，但不改TFT液晶面板市场整体回暖的趋势。

　　台湾LED行业合计营收跌幅收窄，未来走势相对乐观。

　　3月份LED行业合计营收同比下降17，跌幅收窄。其中LED芯片合计营收负增长15，LED封装合计营收负增长18。今年LCD面板需求逐步回暖，3月份液晶电视面板扭转颓势，出货量同比实现7的正增长，笔记本面板出货量保持增长态势，从3月份LED行业合计营收跌幅收窄的情况看，LCD行业的这股暖流已经开始传导到上游LED行业。

　　三星1季报显示，其LED电视出货量大幅提升，占液晶电视销量的比重从去年4季度的60，提升到65，其力推低阶直下式LED背光电视的策略初见成效。随着其他厂商的跟进，LED背光电视的渗透率将持续上升，进一步刺激对上游LED背光器件的需求。

　　1季度末LED市场开始出现回暖，2季度有望延续回暖行情，我们对未来LED行业的走势持乐观态度。